Ставка Банка России

Большинство (23 из 31) опрошенных экономистов и портфельных управляющих полагают, что совет директоров Банка России 18 марта оставит ключевую ставку без изменения, показывает консенсус-прогноз РБК. Экономический рост при этом отходит на второй план.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина полагает, что стимулировать рост нужно с помощью структурных реформ и улучшения инвестклимата.

На предыдущем январском заседании ЦБ сделал жесткий комментарий к текущей ситуации с инфляцией, практически исключив возможность снижения ставки в ближайшее время, но допустив ее повышение.

Рост цен по итогам февраля, по данным Росстата, замедлился до 8, 9% в годовом исчислении против 12, 9% в декабре 2015 года, в марте темпы инфляции продолжали снижаться. Недельный уровень инфляции, по данным Росстата, к 14 марта замедлился до нормального уровня в 0, 1%, с начала года инфляция составила 7, 4%.

«Существует большой простор для снижения ставок, как это будет происходить (одномоментно, растянуто, с каким шагом) — это компетенция ЦБ. Я говорю лишь, что такая возможность очевидна, это факт», — полагает министр экономического развития Алексей Улюкаев.

Между тем главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова отмечает, что текущая ситуация на рынках и в экономике говорит в пользу снижения ставки, но январское коммюнике делает его невозможным.

Стоит отметить, что центральные банки других ведущих экономических держав мира проводят политику, противоположную российской. Они прежде всего озабочены стимулированием экономического роста, созданием новых рабочих мест и стимулированием инфляции, которая в США или ЕС ниже 2% годовых. Ключевые ставки там находятся на минимальных уровнях (ниже 1%), а ставки по депозитам для коммерческих банков вообще отрицательные (чтобы последние не хранили деньги на счетах регуляторов, а кредитовали экономику). Европейский ЦБ на последнем заседании 10 марта понизил ключевую ставку с 0, 05 до 0% годовых.

На фоне замедления роста китайской экономики (в прошлом году ВВП вырос на 6, 9%, что стало минимальным значением за 25 лет) Народный банк Китая за последние два года существенно расширил объем кредитования национальной банковской системы.